法國巴黎銀行證券研究部高級分析師勞倫特?瓦西萊斯庫（Laurent Vasilescu）最新發(fā)布的研報指出，運動服飾巨頭耐克正考慮出售旗下品牌匡威（Converse）。

這一推測的背后，是匡威持續(xù)惡化的業(yè)績表現(xiàn)。財報數(shù)據(jù)顯示，匡威 2025 財年營收與利潤雙雙承壓。

第一季度營收同比下滑 28%，頹勢在第二季度進一步加劇，跌幅擴大至 31%，同時息稅前利潤（EBIT）陷入負值區(qū)間。

毛利率更是連續(xù)兩個季度大幅下挫，一季度下降 620 個基點后，二季度再跌 700 個基點，盈利能力遭到重創(chuàng)。

值得注意的是，匡威的營銷投入出現(xiàn)斷崖式縮減。其二季度相關(guān)費用（含營銷支出）同比暴跌 44%，而一季度該數(shù)據(jù)僅下降 6%。

如此罕見的縮減幅度，被分析師解讀為耐克正在為匡威評估戰(zhàn)略替代方案的信號。

若最終完成出售，這將延續(xù)耐克剝離收購品牌的歷史 —— 此前耐克已先后拋售 Cole Haan、茵寶（Umbro）、Starter、Bauer、Hurley 等多個品牌。

回溯匡威與耐克的淵源，2003 年耐克以 3.05 億美元將匡威收入麾下。

收購完成后，耐克對匡威進行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型：將其核心籃球資源整合至主品牌，弱化運動屬性，推動匡威向休閑潮牌轉(zhuǎn)型，主打 Chuck Taylor 經(jīng)典帆布鞋單品。

這一策略在初期收獲市場紅利，但過度依賴經(jīng)典款的隱患逐漸暴露。

自 2016 年起，隨著 VANS、PUMA 等潮牌的強勢競爭，匡威增長動力開始衰減，銷量持續(xù)下滑。

到 2018 財年，匡威營收已跌至 18.9 億美元，較 2015 財年出現(xiàn)明顯倒退，同期息稅前利潤更是暴跌 35%，為如今的戰(zhàn)略調(diào)整埋下伏筆。

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